【美高梅平台】赔钱卖车 经销商洗牌的多重考验

根据一家信息咨询公司发布的一项上半年汽车渠道特点调查显示,随着汽车销量增速放缓,上半年全国新开业经销商增速明显放缓,但数量也达到了495家,而宝马、雷诺和东风日产分列新增经销商数量的前三名,新开店数量依次为34家、23家、22家。在厂家疯狂扩张的背后也要充分考虑到迅速扩张带来的后果。即使在这件事情中厂家并没有直接的责任,但此事发酵后最终落地受影响的还是品牌。处理好兼并重组过程中的员工安置问题,不仅是考验经销商也是在考验汽车厂家。

知情人士指出,今年汽车市场不景气,许多4S店资金链出现问题,兼并成本也比去年下降许多,下半年流通领域很可能出现更多重组案例。

最近宝马两大经销商集团的并购案就引起了不小的风波。

“很多投资者进入汽车流通领域,看中的是高回报。如今豪华车市场行情不好,经销商利润下滑,投资人抛售,也在情理之中。”罗磊说。

在汽车市场走势发生变化及汽车厂家尤其是豪华品牌正在迅速扩张的背景下,经销商的兼并重组不可避免。因此这场并购案引发的问题,应该值得业界专注和探讨。一位资深媒体人表示:“宝马在中国高速扩张,理顺了与经销商投资人的关系后,渠道扩张十分迅猛。随之而来的经销商之间的合并就会出现。这是宝马面临的新问题,燕骏收购是个好案例,以往从未出现的员工问题是本次并购的核心问题,资本反而不重要了。”

8月30日,宝信汽车宣布以3.05亿美元收购NCGA
Holdings。收购完成后,燕骏汽车将成为宝信的全资附属公司。

今年以来,越来越多的城市限购,加上车市出现的微量增长,使得很多经销商的日子都不好过。赔钱卖车、连续亏损甚至被迫退出的情况频频出现在汽车市场。就连以往日子过得舒舒服服的豪华品牌也开始出现了动荡。

收购燕宝 宝信北上不被资本市场看好

8月30日,宝信汽车宣布以3.05亿美元的价格收购 NCGA
Holdings。收购完成后,燕骏汽车将成为宝信的全资附属公司。这两家经销商企业都是大型经销商集团。宝信汽车拆分自上海开隆汽车集团,总部位于上海,旗下拥有28家4S店,所经营品牌包括豪华品牌宝马、迷你、奥迪、凯迪拉克,超豪华品牌路虎捷豹以及中高档品牌别克、丰田、本田等。而燕骏汽车是外资企业,由花旗旗下的NCGA
Investor LLC、私募基金PangaeaOne和 Apollo GlobalManagement
LLC持有。其旗下全资子公司北京燕宝为华北地区第一家宝马和MINI的经销商,是经销商领域的明星企业,拥有良好的信誉。据悉,燕骏汽车去年除税及特殊项目后溢利为660万美元,较上一个财政年度同比大跌79.48%。中国汽车流通协会副秘书长罗磊认为,燕骏遭投资人抛售与其盈利能力下降有关。

近两年,国内豪华车销量增长一直跑赢大盘,但由于竞争日趋激烈,价格战凶猛,经销商盈利情况却不容乐观。路透社报道称,燕骏汽车去年除税及特殊项目后溢利为660万美元,同比大减近八成。进入2012年,豪车价格下跌不止,经销商生存环境进一步恶化,势必会对燕骏汽车整体经营状况造成影响,它今年的盈利状况很可能尚不如去年。

本来是正常的并购案,却因为员工的安置问题引起了风波。多位燕骏汽车总部员工通过网络向媒体反映,燕骏汽车在员工安置问题上,对待中方员工时出现了与外方员工不平等的待遇。为此,燕骏汽车工会向所代理品牌厂家发出了公开信,要求在股权转让协议中看到燕骏对全体中国籍员工的安置问题,并享受与外方员工同等的待遇。

很多业内人士可能不大熟悉燕骏汽车,但对于它旗下的全资子公司北京燕宝汽车肯定都不陌生。作为华北地区第一家宝马和MINI经销商,燕宝在北京汽车销售领域名声远扬。目前,燕骏汽车拥有8家宝马/迷你经销店、两家路虎捷豹经销店、一家保时捷经销店及一家沃尔沃经销店,截至去年底的净资产为2.31亿美元。

“从金额看,这次收购的规模并不像之前的一些经销商并购那么大。对于较大规模的兼并重组,商务部一般会先委托汽车流通协会进行反垄断调查。但这次重组消息公布前,我们这边没有收到相关委托。”中国汽车流通协会副秘书长罗磊说。

豪车销售利润下降 经销商惨遭抛售

然而,资本市场对宝信汽车此次收购并不看好。8月30日收购公告发布后,宝信汽车全天股价下跌2%,午间最大跌幅达到7.25%。

宝信汽车拆分自上海科隆汽车集团,去年12月成功赴港上市。它的主营业务也是豪华车销售,包括宝马。宝信汽车曾在2010年“中国汽车经销商集团百强排行榜”中位列第八,2011年在这一榜单的位置下跌至第十七位。

豪华车市场的销量增长放缓和硝烟弥漫的价格战,正在影响经销商盈利水平。最新出现的一起经销商兼并重组,从侧面说明了这一点。

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宝信汽车表示,公司主要于华东从事经销业务,而燕骏则主要于中国东北及西北一带经营业务,收购将有助公司在竞争激烈的市场中拓展经营地域,丰富品牌组合。

在外人看来,燕宝在北京地区的经营状况一直不错,那么它为何会遭到资方抛售?罗磊认为,这在一定程度上与国内豪华车市场竞争加剧,经销商盈利能力下降有关。

尽管如此,由于燕宝汽车的外资背景和此前的高知名度,这次收购仍然受到高度关注。燕骏汽车是一家纯外资企业,原来由花旗旗下的NCGA
Investor LLC、私募基金Pangaea One和Apollo Global Management LLC持有。

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